Фундаментальные ожидания рынка

Финансовые рынки сегодня глобальны и взаимозависимы. Для прогнозирования тенденций спроса и предложения денег, кредита и т.п. товаров и услуг необходимо глубоко понимать связи, существующие между всеми основными финансовыми рынками. Валютный рынок самая значительная часть нашей финансовой системы. Объем операций здесь настолько высока, что три или четыре дня активности на этом рынке, равна ежегодному объему международной торговли физическими товарами и услугами. Но рынок Форекс, также, является крайне спекулятивным, балом на этом рынке правят многие крупные инвестиционные банки, которые совершаются между собой крупные сделки с валютой. Для понимания действий и ожиданий управляющих крупными капиталами, недостаточно понимать лишь графический анализ. Для трейдеров рынка Форекс жизненно необходимо также иметь представление о фундаментальных факторах рыночного ценообразования.

Основными фундаментальными факторами для трейдеров рынка Форекс являются краткосрочные колебания в денежном рынке, макроэкономических агрегатов, совокупных ставок и т.п. отклонений от долгосрочного роста экономики. Самыми важными элементами макроэкономического анализа является монетарная политика ЦБ (ее цели, ожидания, заявления и т.д.), и колебание основных макроэкономических показателей (особенно тех из них, которые были выбраны ЦБ как индикаторы состояния дел в экономике). На основе этих макроэкономических показателей определяется политика ЦБ и соответственно стоимость денег, которая оказывает прямое влияние на курсы валют (сравниваем стоимости денег в разных странах). Так, прогнозировать действия ЦБ стран можно их ожиданиями, заявлениями и балансом на рынке денег. Денежный рынок является местом краткосрочных займов, и она наиболее чувствительна к монетарной политике ЦБ (растут доходности, например, когда увеличивается вероятность повышения ставок со стороны ЦБ или падают когда ожидается снижение ключевых ставок). Из вышесказанного понятно, что эффективность действий ЦБ определяется доверием к нему со стороны макроэкономических агентов. ЦБ также может продавать и покупать ценные бумаги на рынке, тем самым воздействуя на стоимость привлечения денег (стоимость кредита).

Тенденция на рынке Форекс определяется на основе сравнительного анализа привлекательности двух валют. Если страна валюты “A” имеет боле привлекательные условия инвестиций в отличие от страны валюты “B” то этот фактор может стать определяющим в восходящем тренде валютной пары “A/B”. Евро почти все нулевые годы вплоть до ипотечного кризиса в США росла на сравнительно привлекательных ставках процента и на росте профицита торгового баланса из года в год. В условиях роста мировой экономики подобные валюты, которые имеют очень низкие ставки и отличаются политической стабильностью и гарантиями становятся средствами фондирования (заимствуют в этой валюте и вкладывают в страну с относительно высокой стоимостью кредита). В настоящем валютами фондирования можно считать йену, евро и другие валюты с низкими доходностями инструментов с фиксированной ставкой (облигации, и другие активы долгового рынка).

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *